निम्नलिखित गद्यांश को ध्यान से पढ़ें और उन सवालों के जवाब दें जो अनुसरण करते हैं।
एक स्वतंत्र रूप से लचीली विनिमय दर प्रणाली और एक स्थिर विदेशी मुद्रा बाजार के तहत, देश की मुद्रा तब तक मूल्यह्रास करेगी जब तक कि मौद्रिक घाटा पूरी तरह से समाप्त नहीं हो जाता। एक प्रबंधित फ्लोट के तहत, राष्ट्र के मौद्रिक प्राधिकरण आमतौर पर घाटे को पूरी तरह से खत्म करने के लिए आवश्यक पूर्ण मूल्यह्रास की अनुमति नहीं देते हैं। एक निश्चित विनिमय दर प्रणाली के तहत, विनिमय दर केवल अनुमत संकीर्ण सीमाओं के भीतर ही मूल्यह्रास कर सकती है ताकि भुगतान समायोजन के अधिकांश संतुलन कहीं और से आ सकें। इस सीमा तक मूल्यह्रास, घाटे वाले राष्ट्र में उत्पादन और आय को उत्तेजित करता है और आयात को बढ़ाने के लिए प्रेरित करता है, इस प्रकार एक स्वतंत्र रूप से लचीली विनिमय दर प्रणाली के तहत मूल्यह्रास से उत्पन्न व्यापार संतुलन में मूल सुधार के हिस्से को कम करता है। इसका सीधा सा मतलब यह है कि बैलेंस-ऑफ-पेमेंट डेफिसिट को खत्म करने के लिए जरूरी मूल्यह्रास इनकी तुलना में बड़ा है, अगर ये ऑटोमैटिक इनकम में बदलाव नहीं होते। एक स्वतंत्र रूप से लचीली विनिमय दर प्रणाली के तहत, शेष राशि का भुगतान देश की मुद्रा आपूर्ति को कम करने के लिए करता है, इस प्रकार इसकी ब्याज दरों में वृद्धि होती है। इससे बदले में, घाटे में राष्ट्र में घरेलू निवेश और आय कम हो जाती है, जिससे इसके आयात में गिरावट आती है और इससे घाटा कम होता है। ब्याज दरों में वृद्धि विदेशी पूंजी को भी आकर्षित करती है, जो राष्ट्र को घाटे में डालने में मदद करती है। आय में कमी और धन की आपूर्ति भी घाटे वाले राष्ट्र में कीमतें अधिशेष राष्ट्र में कीमतों के सापेक्ष गिरने का कारण बनती हैं, इस प्रकार घाटे वाले राष्ट्र के व्यापार के संतुलन में और सुधार होता है।